El Gobierno de Keiko Fujimori anuncia un millonario paquete económico para enfrentar el fenómeno de El Niño, pero las dudas sobre sus beneficiarios, los antecedentes empresariales del ministro Elmer Cuba y el incremento del déficit fiscal despiertan interrogantes. ¿Quiénes terminarán ganando con una de las mayores apuestas económicas de su administración?
S/ 18 MIL MILLONES: UNA PROMESA MILLONARIA BAJO SOSPECHA
El Gobierno de Keiko Fujimori ha anunciado una inyección de S/ 18.000 millones para 2027, destinada a enfrentar los efectos del fenómeno de El Niño, el encarecimiento de los combustibles y la desaceleración económica. Sin embargo, detrás del ambicioso anuncio aparecen interrogantes sobre el destino del dinero, la transparencia de las inversiones y los intereses empresariales que podrían beneficiarse.
El plan, presentado por el ministro de Economía y Finanzas, Elmer Cuba, contempla inversiones públicas, subsidios, asistencia a familias vulnerables y facilidades para empresas.
Aunque el Ejecutivo sostiene que se trata de una respuesta extraordinaria frente a la crisis, especialistas consultados por Hildebrandt en sus trece cuestionaron la falta de información sobre las obras y los beneficiarios.
El exministro David Tuesta consideró incompleta la propuesta y advirtió sobre las dificultades para reducir posteriormente el déficit fiscal.
ELMER CUBA Y SUS VÍNCULOS EMPRESARIALES: ¿EXISTEN CONFLICTOS DE INTERÉS?
Uno de los aspectos que merece mayor escrutinio es la trayectoria empresarial del actual ministro.
Antes de incorporarse al Gobierno, Elmer Cuba desarrolló una extensa carrera en el sector privado. Fue socio director de Macroconsult y ocupó posiciones en los directorios de importantes compañías, entre ellas Unión Andina de Cementos (UNACEM) y Refinería La Pampilla.
Estos antecedentes están documentados en información corporativa de UNACEM, que también registra su participación como consultor económico de empresas nacionales e internacionales.
Su experiencia privada no constituye una irregularidad. Sin embargo, plantea una cuestión relevante: ¿qué mecanismos garantizan que las decisiones económicas del Gobierno no favorezcan indebidamente a empresas con las que el ministro mantuvo relaciones profesionales?
La preocupación adquiere importancia considerando que una parte sustancial del paquete económico financiará infraestructura, sector donde participan constructoras, cementeras, proveedores y entidades financieras.
También resulta pertinente examinar si empresas que anteriormente contribuyeron a campañas de Keiko Fujimori podrían acceder a contratos o beneficios derivados del programa.
Hasta el momento, no existe evidencia presentada que permita afirmar que esas empresas o aportantes recibirán un trato privilegiado. Precisamente por ello, la publicación de los beneficiarios y la identificación de eventuales conflictos de interés resultan fundamentales.
LA MAYOR PARTE DEL DINERO IRÁ A INFRAESTRUCTURA
Según la distribución anunciada, aproximadamente S/ 13.000 millones estarán destinados a infraestructura: S/ 6.000 millones para intervenciones educativas y S/ 7.000 millones para culminar obras públicas.
Otros S/ 2.500 millones financiarán bonos para hogares vulnerables, S/ 2.000 millones se dirigirán al mantenimiento de infraestructura y alrededor de S/ 500 millones a subsidios relacionados con combustibles.
El Gobierno también contempla facilidades tributarias y mecanismos de financiamiento para pequeñas empresas.
Sin embargo, la magnitud de los recursos obliga a establecer procedimientos rigurosos de contratación, fiscalización y seguimiento presupuestario.
La selección de proyectos deberá sustentarse en criterios técnicos, evitando que las decisiones respondan a presiones políticas o intereses particulares.
EL DÉFICIT FISCAL: LA FACTURA QUE PAGARÁ EL PAÍS
Para financiar su estrategia, el Ejecutivo plantea elevar el límite del déficit fiscal de 2027 del 1,4 % al 2,4 % del producto bruto interno.
Posteriormente, proyecta reducirlo al 2,2 % en 2028, 1,8 % en 2029, 1,4 % en 2030 y 1 % en 2031.
Esta decisión posterga tres años el retorno a la meta fiscal anteriormente prevista.
Técnicamente, un déficit elevado implica que el Estado gasta más de lo que recauda. Aunque puede estimular temporalmente la economía, también aumenta las necesidades de financiamiento y puede generar mayores obligaciones futuras.
El ministro Cuba defiende la estrategia argumentando que Perú mantiene una deuda pública cercana al 30 % del PBI, nivel que considera manejable.
No obstante, la sostenibilidad dependerá del crecimiento económico, la recaudación tributaria y la capacidad de ejecutar inversiones productivas.
OTROS S/ 8.228 MILLONES APROBADOS POR EL CONGRESO
El panorama fiscal incorpora otra decisión importante.
El 28 de octubre, el Congreso aprobó créditos suplementarios por S/ 8.228,4 millones para el presupuesto de 2026.
De ese monto, S/ 702,9 millones corresponden a prevención frente a El Niño; S/ 2.308,6 millones, a servicios esenciales; S/ 3.620,2 millones, a inversiones y equipamiento; y S/ 1.596,7 millones, a obligaciones ineludibles.
Estos recursos corresponden a una operación presupuestaria diferente del paquete anunciado para 2027, por lo que no deben confundirse.
¿RESCATE ECONÓMICO O BENEFICIOS PARA UNOS CUANTOS?
El verdadero desafío del Gobierno será demostrar que el estímulo económico responde a necesidades nacionales y no termina favoreciendo intereses particulares.
La publicación de contratos, proveedores, criterios de adjudicación y declaraciones de intereses permitiría despejar interrogantes sobre posibles vínculos entre autoridades y beneficiarios.
Una política contracíclica puede resultar necesaria frente a una emergencia. Pero su legitimidad dependerá de la transparencia, la eficiencia y los resultados.
Cuando están comprometidos S/ 18.000 millones, no basta con anunciar buenas intenciones. El país necesita conocer quién administra los recursos, quién ejecuta las obras y quién recibe finalmente el dinero.
La pregunta permanece abierta: ¿será un verdadero rescate económico para millones de peruanos o una oportunidad que terminará concentrando beneficios en determinados sectores empresariales?
FUENTES
- Hildebrandt en sus trece — Plan contrahecho, reportaje de Eloy Marchán.
- Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) — Presentación de medidas de política fiscal contracíclica, octubre de 2026.
- Diario Oficial El Peruano — Presidenta Fujimori anuncia inyección de S/ 18.000 millones para impulsar la economía, 22 de octubre de 2026.
- RPP Noticias — Gobierno elevará el déficit fiscal a 2,4 % en 2027 para inyectar S/ 18 mil millones, 22 de octubre de 2026.
- El Comercio — Entrevista al ministro Elmer Cuba sobre el paquete fiscal y las medidas económicas, octubre de 2026.
- UNACEM — Reporte Integrado 2020, información sobre trayectoria profesional y participación de Elmer Cuba en directorios empresariales.
- Congreso de la República — Congreso aprueba crédito suplementario de más de S/ 8.200 millones, 28 de octubre de 2026.